利用外资效率的相关因素分析(2)
(二)无形的和有形的支出因子与收益因子
我国利用外资，目前已经采用了多种形式。直接投资方面，有中外合资经营、中外合作经营、外商独资经营、补偿贸易、对外加工装配、BOT投资方式等.间接投资方面，有借用国际金融组织贷款、外国政府贷款、国际商业性贷款.此外还有国际工程承包和劳务合作，国际租赁等形式。不管如何利用外资，都应有支出、有收益，这些支出和收益的比例高低，从一个方面决定了我国利用外资效率的高低。
第一，从直接投资来看，我国的支出部分，有土地、合营资金、技术、设备等等。当然，还包括各类无形资产.其收益部分，有税收，这是有形的。但还有其他收益。例如邓小平同志指出的:“国家还要拿回税收，工人还需要拿回工资，我们还可以学习技术和管理，还可以得到信息，打开市场.”①暂且可以称为无形收益。我国利用外资理论发展到今天，应该对这种无形收益做出较为精确的量化研究了。第二，从间接投资来看，其支出的部分除还本之外，主要是利息以及股票的红利。其收益部分，主要是靠借贷和其他方式筹集的资金而建设起来的具体项目投入运营所得的收益。这里的支出和收益，其利息部分当然是越低越好，如政府贷款相对利息较低，而商业贷款利息则高。同时，“有贷就有还”，其支出和收益部分，相对其他的投资形式，更具有透明度。第三.从其他利用外资形式看，例如补偿贸易，国际工程承包，BOT方式等等，其支出与收益的量化性强，精心筹划，精打细算，其效率的高低非常明显。
