实行股份制是搞好国有企业的最佳选择
我国国有企业进行了几年的改革，除少数外，大部分并未取得令人满意的效果，而且面临的形势十分严峻。据初步统计，1994年以来国有企业有40%以上亏损，利润率从过去的11%下降到目前的2%，经济冷热时都亏损，相当一部分国有企业举步维艰，难以维持生计。在这种情况下，国有企业的改革究竟向何处去，国有企业的出路究竟在哪里已成为全社会普遍关心的问题。令人高兴的是，几年来我国实行股份制试点的国有企业特别是国有大中型企业和新建股份制三资企业却显示出了勃勃生机，经济效益不断提高，利润不断上升，这给国有企业的改革带来了希望。
笔者认为，股份制是一种科学的现代企业组织形式，实行股份制是搞好国有企业的最佳选择，也是最有成功希望的选择。
一、股份制是筹措资金，解决国有企业特别是国有大中型企业资金不足问题的有效途径
股份制作为资产组织和现代企业的基本制度，在国有企业特别是国有大中型企业的试点改革中，有效地发挥了筹措资金的功能和作用。经济建设需要大量资金与资金缺乏的问题，是我国国有大中型企业经营活动的一个非常突出的矛盾。在财政比较困难的条件下，通过股份制的形式把社会上闲置的资金转化为建设资金，是解决这一矛盾的有效途径，从实际情况看，随着经济的发展和国民收入分配格局的变化，居民收入较大幅度的增加，为发展股份制经济提供了最基本的条件。以大连市为例，据大连市人民银行最新统计结果，截止1996年2月底.全市城乡居民储蓄存款已突破400亿大关，人均存款近8 G00元，这是一个惊人的数字。有关资料表明，近几年我国向社会公开发行股票的企业，仅个人认购的股票就达8.3亿元之多，这部分消费资金以股票的方式转化为生产建设资金。此外，股票的溢价发行，也进一步发挥了其筹资的功能。例如，1991年上海市新成立的9家股份制试点企业，发行面值1. 3亿元，而实际筹资达3. 5亿元，深圳市同年11家试点企业发行股票面值2. 4亿元，而实际筹资达7亿元，充分显示了股份制的筹资能力。
二、实行股份制不会改变国有经济在国民经济中的主导地位
对国有企业特别是国有大中型企业实行股份制，不会改变国家的所有者地位;改变的只是国家对国有资产管理的方式，即由资产实物形态的管理转变为资产价值形态的管理，国有资产总量并不会减少或流失。企业国有资产增值和收益均属国家所有;而对企业经营风险，国家只以其出资额为限承担有限责任。而且国家通过国有股权控股，可以增大国有资产的控制和调整范围，即以一定比例的资本控制较多的资本，还可以通过产权交易，实现国有资产的合理流动和资源的优化配置，有利于国有资产存量的结构调整和保值增值。
在这方面一些国家对国有企业管理的成功经验模式是值得我们借鉴的，以新加坡为例，新加坡国有经济在整个国民经济中的发展中占有重要地位，1987年开始的“私有化”进程中，虽然向私人出售了一些国有企业的股份，但国有股份在这些企业中仍占控股或主导地位，且出售国有资产所收回的资金也是用于再投资，以调整产业结构，促使国有经济更快地增长。因此，国有经济在整个国民经济中占有举足轻重的地位。由于新加坡的“私有化”主要采取出售国有企业部分产权的方式，使其转化为上市的国连公司(政府投资公司投资参股并拥有其部分股权的企业)，而政府控股公司又以上述各项措施稳固地控制或影响着国连公司，因而“私有化”的结果，反而加强了国有经济在国民经济中的地位。
我国国有企业特别是国有大中型企业实行股份制后，国家作为股权的所有者，将依然会成为最大的股东.国有经济依然会在整个国民经济中占居主导地位。所不同的是，国有企业实行股份制经营后，将逐步落实“产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学”的现代企业制度，企业经营机制将有大的转变，政府将不可能再继续直接参与企业经营管理，政府与企业的关系转变为照章纳税、依法经营的民事关系，政府及政府部门与企业的行政隶属关系不再存在，企业将真正成为“目主经营、自负盈亏”具有独立法人地位的经济实体。
三、实行股份制有利于明确产权关系，实现企业的经营自主权
落实企业经营自主权是企业改革的中心环节，也是实现现代企业制度的一个最明显的标志，我国的国有企业改革从一开始就提出要转换企业的经营机制，落实企业的经营自主权，但至今企业的经营自主权还是没有真正得到落实。笔者认为，其根源就在于国有企业的产权关系不明确。产权结构不合理突出表现在国家是国有企业唯一的投资主体，国有企业虽然名义上有法人的地位。实际上却没有法人所必须具备的独立的财产权，一些重要经营决策要听从政府的，政府过多的行政干预使企业无法适应市场经济条件下的竞争。产权关系不明确，企业经营机制就不可能有彻底的转换，企业的经营自主权就不可能落实。而解决产权问题的最根本办法就是实行股份制。
国有企业实行股份制改造可以做到产权明晰，有可能实现出资者所有权与企业法人财产权的分离。企业资产的终极所有权属干出资者，包括其中的国有资产所有权就属干国家。出资者按投入企业的本额享有所有者权益，包括资产受益权、重大诀权和选择管理者的权利等。企业拥有出资者投资形成的全部法财产权，成为独立的法人，企业以其全部法人财产依法自主经营，自负盈亏，照章纳税，对出资者承担资产保值增值的责任。作为独立的市场竞争主体，企业资不抵债、扭亏无望肘依法破产。由此可见，股份制产权清晰的实质在干出资者所有权与企业法人产权的分离。
