开放条件下的金融风险防范机制(3)
从墨西哥金融危机到亚洲金融危机，显而易见的是这些国家的政府均是以高利率的货币政策吸纳国内资金、但其效果却适得其反，由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入。使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患；同时又产生了外资流人推高了本币汇率的矛盾，触发了经济结构问题的暴露，或出现泡沫经济或出现经济滑坡，从而被迫实行本币贬值政策，直接导致货币市场和证券市场的交易风险，并最终引发金融危机。汇率机制是一个国家经济发展中非常重要的问题，是一个国家实行经济调控的重要手段和杠杆，体现着一国货币的对外价值和一国的经济实力，它直接影响着一国对外贸易、资本流动和国际收支的平衡。汇率机制同经济发展模式一样，各国不可能都用相同的汇率机制，而应从本国的国情出发，制定有效合理的汇率机制。从短期看，一种汇率机制的行之有效，不仅要适应本国贸易和金融市场的需要，而且还要注重保护本币少受冲击、适时调整和不断完善；从长期看，一种汇率机制的切实可行，要随国际经济的变化和金融条件的转变而调整，一成不变的机制是行不通的，也是不可能的，汇率机制要视情况而变，视情况而动。在付诸实施汇率机制的过程中，汇率的变动也是在所难免的，汇率的升降应通盘衡量其利弊。以使汇率机制始终处于顺畅运行，而不受汇率波动的影响或将影响降至最低限度，形成较稳定的汇率机制，以适应经济全面发展的需要。因此，汇率的变动受制于经济发展的状况，汇率的稳定可促进经济的快速发展，反之则制约经济。尤其是对外开放程度较高，本国经济发展对外部条件依赖较强，进出口贸易占国民生产总值比重较大，外资投入过快过多的国家和地区，汇率的变动对该国经济的影响程度大。墨西哥和亚洲金融危机都证明，对外资依赖过多，且短期资金比例过大，导致汇率大幅下降，市场信心不足，进而直接冲击经济的发展。因此，各国政府要制定合理的汇率机制，充分运用汇率的经济杠杆作用为本国经济的发展服务。
从国际投机对汇率制度的冲击可以看出，汇率制度选择的适宜与适度不仅是经济的保障，更是信心的保障。1997年的亚洲金融危机严重打击了亚洲经济的发展速度；而200。年亚洲金融市场，尤其是货币市场的再度波动，货币贬值幅度并不亚于1997年，但汇率制度的稳定与货币信心的增强，主要是因为经济预期与经济实力的上升，使得亚洲货币波动有惊无险，信心与心理的重要支撑成为稳定的保证。
